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料利率维持不变但仍将影响市场走向

2020-09-17 09:37   来源: 互联网    浏览次数:2253

尽管美联储承诺在未来几年保持低利率,但要通过公共卫生事件指导美国经济,还有许多工作要做。联邦公开市场委员会(FOMC)将提供有关美国GDP、失业和通胀趋势的季度最新数据。会议还将讨论是否应该对未来加息或债券购买策略从支持市场操作转向支持整体经济的战略提供更明确的指导。

市场预计美联储会议将保持谨慎,联邦公开市场委员会甚至可能不得不上调此前悲观的经济预测,至少小幅上调.

瑞穗证券(Mizuho Securities)首席美国经济学家史蒂文·里奇托(StevenRicchiato)表示,失业率明显大幅下降,美联储必须承认这一点。美联储可以说得更有信心,但他们必须明确表示,美国没有摆脱困境。

自上次会议以来,美联储在一份声明中一直对公共卫生事件中的经济增长持谨慎态度,美联储主席鲍威尔表示,短期利率可能需要数年才能从目前的接近于零的水平上升。

美国银行(Bank Of America)全球经济研究主管埃森·哈里斯(Ethan Harris)指出,美联储还没有准备好宣布任何重大变革。他们正在关注经济,但对经济增长的感觉可能会好一些。他还表示,美国经济在第三季度的反弹略好于预期,而美联储则在等待华盛顿推出财政刺激方案。






亚特兰大联储的GDP跟踪显示,美国第二季度GDP按年率计算萎缩31.7%,而第三季度GDP同比反弹30.8%。

瑞银(UBS)经济学家塞特·卡彭特(SethCarpenter)表示,美联储2023年的预测也将是本周会议的关键,这将是美联储首次纳入如此长期的预测。同时,他认为,低于2%的通胀预期"只意味着进一步推迟加息预期"。

高盛(GoldmanSachs)对前景的预测略有不同。

该行经济学家预计,由于过去几个月出人意料的强劲经济数据,美联储将大幅提高对经济增长和失业的预测,但低于其预期的最终将引发经济增长的条件。

高盛(Goldman Sachs)表示,美国经济复苏的速度比过去快得多,部分原因是公共卫生事件的影响具有不同寻常的性质。在这种情况下,美国经济突然被关闭,然后通过历史高位的美国财政和货币政策支持而恢复活力。

据报道,美联储在本次会议之前宣布了一项重大改变。

鲍威尔在8月底举行的杰克逊霍尔全球央行(Jackson Hole Global Central Bank)年度会议上提出了一个平均通胀目标,这将允许通胀率在一段时间内超过美联储设定的2%的目标,然后再加息。这还意味着,美联储不会对失业率下降做出反应,此前的经济周期导致了更高的通胀。

然而,埃森哈里斯对这一影响持悲观态度。他认为,美联储花了一年半的时间才做出预期的低端决定,暗示美联储含糊地承诺过高通胀,但美联储既不会说该做什么,也不会说出如何完成超调。在埃森哈里斯看来,这并没有改变美联储(Fed)目前的政策。

市场将关注联邦公开市场委员会(FOMC)如何将这一举措纳入政策声明,美联储表示,这是一个"对称的2%目标",然后转向平均通胀目标,这意味着美联储将在一定程度上容忍高于或低于2%的通胀。

瑞银(UBS)经济学家塞特·卡朋特(SethCarpenter)表示,美联储很有可能对其政策声明进行一些修改,因为他们认为,如果不做出任何回应,对政策框架进行重大改革将是非常有力的。

高盛(GoldmanSachs)表示,美联储的资产购买计划也可以调整。

高盛(Goldman Sachs)认为,7月份FOMC会议记录显示,美联储已表示大力支持将债券购买政策的传导方式从支持市场转向更为传统的量化宽松,其实际效果是美联储将不再延长目标债券的期限。

另一方面,美国银行(BankofAmerica)的埃森·哈里斯(EthanHarris)表示,他希望美联储澄清资产购买的方向,并相信美联储将在这方面谨慎行事。



责任编辑:iiihyt
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