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吴庆斌:家庭资产配置主要的目标就是“不掉队”

2020-10-12 11:18   来源: 互联网    浏览次数:4118

每一次金融危机,每一次‘放水’,都会造成巨大的贫富差距,财富更多地集中在巨人或高净值人群身上。因此,在双重周期下,如何才能不把家庭资产配置的核心抛在后面?面对当前的经济周期,居民应加大资产配置力度。" 中国太平洋信托和大成基金董事长吴庆斌这样说。


事实上,全球央行应对金融危机、超低利率和大规模债券购买计划等刺激措施,推高了股票和其他资产的价格。因此,在利率和货币被超限的情况下,股票和房地产在相对较长期内将是表现最好的两种资产。

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根据 2019 年城镇居民家庭资产负债调查,我国城镇居民资产以实物资产为主,金融资产比重较低,实物资产占家庭总资产的 80%,住房是家庭实物资产的重要组成部分。


根据吴清斌的分析,除了房地产和存款外,一般民众只是以回报率或风险偏好为投资标准,有些公众往往通过 P2P、股票市场等方式获利,高净值群体逐渐形成多元化的资产配置意识,寻求资产的保值增值,通过资产配置传播风险。


是否进行了资产配置,在分配中考虑了哪些因素,最终分配了哪些大类型的资产,最终将影响家庭间的贫富差距。" 吴清斌指出,目前,城镇居民金融资产中的股权资产配置相对较小,股权资产的价格变动是高净值群体与广大公众财富差距的关键原因。


在危机进一步拉大贫富差距的问题上,吴清斌认为,一方面,资产配置分散了高净值人士的投资风险,另一方面,高净值人士在股票和股票等权益资产中所占的比例将高于一般公众。当刺激政策推高股票和资产价格时,这些人可以从中受益,财富更容易快速增长。


吴清斌还强调,在当前双周期,市场资金供应充足,本币对外升值,利率低的情况下,投机很可能发生。对于家庭来说,为了保持和增值资产,最理想的做法是通过资产配置,在大型资产的轮换或变动中抓住投资机会。


具体来说,以大成基金的四季理论为例,通过对经济周期和金融周期变化状态的描述,判断了资本市场的本季,并对大型资产的配置提出了相应的建议。吴清斌说,经济和金融都是在夏季扩张,配置的目标主要是商品、房地产、非标债券,而经济和金融在冬季收缩,主要配置现金产品。在经济扩张和金融收缩的春天,相应的投资目标可以是股票。另一方面,在 "春、夏、秋、冬" 不同的经济和金融周期中,应分别配置价值周期存量、增长周期存量、增长防御存量和价值防御存量。




责任编辑:萤莹香草钟
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